SPAC-transaksies het in April skielik afgeneem.JOHANNES EISELE / AFP via Getty Images Spesiale doeleindes verkrygingsondernemings, of SPAC's, wat fondse insamel op die openbare mark met die uitsluitlike doel om 'n private maatskappy te absorbeer en dit bekend te maak, het die liefling van Wall Street geword tydens die COVID-19-pandemie. In 2020 het 248 maatskappye volgens samesmeltings met SPAC's die lig gesien SPAC Data , wat die aantal sulke transaksies in die voorafgaande tien jaar saam oorskry.
Die rage het tot 2021 voortgeduur. Net in die eerste kwartaal is byna 300 samesmeltings van SPAC ingedien. Die uitreiking het egter in April skielik tot stilstand gekom, met net tien transaksies wat tot dusver hierdie maand aangekondig is, 'n daling van 90 persent in vergelyking met Maart, volgens die inligting van SPAC Navorsing .
Die totale markwaarde van SPAC-samesmeltings het ook gedaal. CNBC se SPAC Post Deal Index , wat die afgelope twee jaar bestaan uit die grootste SPAC's (wat 'n teiken aangekondig het of 'n samesmelting afgehandel het), het tot op hede meer as 20 persent gedaal.
Die verlangsaming is deel van 'n reaksie op die mark op 'n dreigende regsmaatreël vir die oorverhitte SPAC-ruimte. Verlede week het die Securities and Exchange Commission rekenkundige riglyne uitgereik om SPAC-lasbriewe as laste in plaas van ekwiteit te klassifiseer. Soortgelyk aan koopopsies, gee lasbriewe beleggers die reg om in die toekoms 'n maatskappy se aandele teen 'n bepaalde prys te koop. As aandeelpryse styg, kan beleggers vinnig wins maak deur hul lasbriewe uit te oefen.
Alhoewel die SEC-leiding nie die sakebedrywighede beïnvloed nie, sal sommige SPAC's, as dit wettig word, moet teruggaan en hul finansiële resultate moet hersaamstel om lasbriewe behoorlik te verantwoord, wat hul IPO-proses kan vertraag. Die impak sal afhang van 'n aantal faktore, soos waar 'n maatskappy in die lewensiklus van 'n SPAC-samesmelting is en spesifieke voorwaardes vir lasbriewe.
Lasbriewe is 'n algemene kenmerk van SPAC-transaksies. Brendan Quigley, 'n sekuriteitshandhawingsvennoot by die prokureursfirma Baker Botts en 'n voormalige federale aanklaer by die Suidelike Distrik, het gesê dat die SEC kommer het dat dit 'n wyer saak is as net een of twee spesifieke maatskappye. van die eenheid vir sekuriteite en kommoditeitsbedrog in New York.
Die waarskuwing bring 'n rilling deur van die grootste SPAC-beleggers. Die SPAC-verskynsel sal sleg eindig en baie slagoffers agterlaat, Paul Marshall, medestigter van die reuse-verskansingsfonds Marshall Wace aan Bloomberg gesê hierdie week. Die onderneming het meer as $ 1 miljard aan blootstelling aan SPAC's deur middel van sy Eureka-verskansingsfonds van $ 21 miljard.
Quigley is minder pessimisties. Die SPAC-konsep is goed. Dit is gewoonlik tydens uitvoering waar probleme opduik, het hy aan Braganca gesê. Dit is moeilik om jou voor te stel dat die SPAC [tendens] selfs vinniger word as voorheen. Maar terselfdertyd dink ek nie dat hierdie lasbriefkwessie op sigself 'n einde sal maak aan SPAC-transaksies nie. Maatskappye sal toepaslike beoordelings doen, doen wat hulle moet doen en aanbeweeg.
